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低估值电力股批量涨停,怎么看?

时间:21-09-22 20:53    来源:格隆汇

作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)

大家好,我是明野,今天赶飞机,都没摸到电脑,所以就简单找了些资料给大家分享下。

今天A股开盘,港股休市,各大指数都是低开高走,没有收到港股的影响,这个和我们前两天判断的差不多。

另外我们前几天也说了电力股的机会,今天也是表现出色。

今日公用事业板块上涨大约6%,火电指数上涨约7%,其中惠天热电/内蒙华电/华能国际等多个龙头涨停。

机构认为板块整体上涨主要由于近期电价政策松动和新能源利好催化因素频发,给相关赛道佳、低估值的火电转型电力运营商带来重估机遇。 

多省接连宣布允许煤电价格标杆上浮,且放开趋势有望扩大,年初至今市场电持续走高,利好火电企业。当前蒙西、宁夏、上海等地已经宣布允许煤电市场交易价格在基准价格上浮10%。我们认为在当前电力供需形势较为紧张,发电侧火电市场电价上行甚至在标杆水平上浮已成为必然趋势,并有望在全国范围扩大在新型电力系统构建过程中,火电虽然逐步转型为调峰电源,但对电网稳定性依然起着至关重要的作用。火电企业有望迎来估值修复。

从煤价角度来看,近期国家发改委、能源局联合派出督导组、赴相关重点省份和企业、港口开展能源保供稳价工作督导;21年上半年煤价持续处于高位,下半年对于煤价成本稳定的预期走强有望带来对火电板块的情绪利好及估值修复。

从新能源转型来看,当前我国新能源运营商后平价时代成长依然稳健,是实现碳中和的主要力量。在2060年碳中和大目标下,中金测算2060年风光发电量有望达到目前20倍,风光发电量年均增速有望达到7.5%,新能源增长确定性较高,将持续迎来较大规模投资。另一方面,大容量风机等新能源设备技术发展带来的成本下降也将为新能源运营商带来更高的投资回报。

在此中金重申对传统电力转型新能源龙头标的的全面看好,建议投资者关注具备项目可持续开发能力、资金雄厚的新能源运营商标的;以及低估值、高分红、加速转型的传统电力个股机会(华润电力、中国电力、华能国际)。

再贴一个机构关于双电和绿电交易的内容

电终于有了差异化,看好清洁能源运营商及风光产业链企业

以前常说,电力是无差异的产品,不存在水电的电适合煲耳机,火电的电适合打游戏这种差异。

但由于能耗双控和绿电的引入,电力终于有了差异化,这对于电力行业是有重大意义的。

 1、绿电:日前组织的绿电交易,交易价格在风电、光伏现价基础上平均提高了2.7分/千瓦时,买方购买绿电的主要诉求是企业自身的双碳追求、出口导向满足欧美碳足迹要求等,交易溢价体现了绿电的差异化。

注意,目前绿电主要指光伏风电,后续有望拓展至水电。

2、双控:能耗双控目前是市场上最为关注的领域之一,也是当前市场的核心主线,受能耗双控限制,地方用能压力较大,导致供给端无法匹配需求的扩张,产品价格大幅上涨。部分地区甚至出现拉闸限电压减产量。而能耗双控最新文件说明,鼓励地方增加可再生能源消费,超出最低可再生能源电力消纳责任权重的消纳量不纳入该地区年度和五年规划当期能源消费总量考核,也就是说,企业如果想超额用能,用可再生能源就可以,自己建or外购都可以。

注意,这里的可再生能源也包含水电。

电终于有了差异化,这是电力史上的一件大事,可再生能源可以用来满足双碳追求、碳足迹要求以及在双控框架内为企业提供增量的电力赚取超额利润。这将促进可再生能源电力交易、继续扩大绿电溢价、增加企业及地方自建清洁能源电站的诉求!

清洁能源的电力价值将重估!建议关注:

1)新能源运营商、水电运营商及业务占比较大企业:三峡能源、中闽能源、节能风电、明阳智能、金风科技、林洋能源、国投电力、长江电力等;

2)智能电网企业:国电南瑞(600406)、林洋能源、宏力达;

3)新能源光伏、风电产业链领军公司。

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