移动版

电气设备行业研究周报:继续推荐新能车板块,短期内多晶硅供给继续趋紧

发布时间:2017-09-17    研究机构:天风证券

周行情回顾。

截止9月15日,较2017年9月8日,上证综指下跌-0.35%,沪深300下跌0.14%。

本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨4.61%,3.01%、2.45%、6.38%、0.20%、-0.79%。本周领涨股有奥特佳(+29.7%)、和顺电气(+27.2%)、新宏泰(+27.0%)、英博尔(+27.0%)。

新能源汽车:没有不看好的理由。

近期新能源汽车板块出现明显波动,部分标的回调,但部分标的依然强势。主要原因:1)市场传闻18年购置补贴将继续调整;2)板块前期上涨过快。对于政策传言,我们认为新能源汽车的国家战略不会改变,政策调整是为了让行业更快更健康的发展。回顾我们的?自加强模型?:本轮行情本质是全球汽车电动化进程加速,中国政府(双积分)和特斯拉(Model3直逼核心市场)联手倒逼。无论是5月份或者是8月份还是现在的回调,我们都坚定提示认为只是短期波动,长期趋势依然确定。

我们继续强调要坚守产业链核心环节:?资源端?和?高端电池?,继续推荐先导智能(联合机械覆盖)和杉杉股份(9月金股),同时推荐长园集团、国轩高科(配股过会)、天赐材料(化工覆盖)、江苏国泰(商贸覆盖)。

光伏:瓦克美国生产基地爆炸,短期内多晶硅供给继续趋紧。

瓦克美国生产基地9月8日爆炸,事件导致公司多晶硅暂停生产。多晶硅环节我国从美国进口占比较小,本次事件直接对国内市场产生的供给影响较小。但下半年国内下游分布式爆发,美国、印度及新兴市场需求强力支撑,短期内全球装机量的瓶颈目前就在于产能。本来供给已经紧张的市场,瓦克爆炸导致的多晶硅停产必然加剧供给紧张,间接推高国内多晶硅价格。投资建议:利润空间依然很大,龙头抓住窗口期扩产,推荐通威股份。

电力设备:关注电改及国企改革。

9月8日,三峡集团在北京召开了第二届董事会第二十九次会议,三峡集团公司将

整体改制为国有独资公司。9月7日,国家电网公司职工大会在北京召开。会议履行民主程序,审议改制方案,确保年底前完成改制任务。随着国企改革的加速,随着国网加大对电工装备公司的支持力度,我们建议关注国网旗下电工装备公司。由于当前市场偏好估值较低的白马股,我们建议重点关注国电南瑞(600406)、许继电气。

工控:政策导向、产业升级、进口替代,多重利好因素推动,行业潜力巨大,看好信捷电气、汇川技术。

9月7日,商务部投资促进事务局发布《2016智能制造产业投资促进报告》,考虑到?中国制造2025?推动的产业升级与进口替代的大趋势,看好国内致力于技术研发,不断向高端PLC、伺服以及智能装置(机器视觉及工业机器人)产业迈进的小型PLC龙头信捷电气,看好在伺服、通用变频、PLC、电梯等领域增速迅速的工控龙头汇川技术。

充电桩:有望获得支持政策支持,存在预期差。

9月12日,特斯拉正式宣布,已经开发出了一种更适合狭小空间的小型超级充电桩。

9月11日,北京经信委、发改委、科委、城市管理委、质监局联合发布了《北京市推广应用新能源商用车生产企业及产品备案管理细则》,对新能源商用车生产企业提出了九大条件,门槛提高。

推荐标的:充电桩领域推荐具备充电桩技术、成本及产能优势、三大主业保持快速增长、估值较低的科士达。关注掌握核心技术、弹性较大的中恒电气、小市值标的和顺电气和充电桩运营龙头特锐德。

风险提示:或存在新能源汽车推广不达预期风险;或存在光伏、风电政策支持及补贴发放不达预期风险。

申请时请注明股票名称